導(dǎo)讀

　　壹 || 國(guó)調(diào)基金目前在二級(jí)市場(chǎng)投的項(xiàng)目，絕大部分跑贏了大盤，取得了比較好的投資回報(bào)。尤其是在推動(dòng)結(jié)構(gòu)調(diào)整、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)布局這些方面發(fā)揮很大作用。整體來(lái)看，國(guó)調(diào)目前的投資水平屬于中偏上。貳 || 國(guó)調(diào)的成立就是為了推動(dòng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，解決央企和重要國(guó)企的轉(zhuǎn)型升級(jí)、結(jié)構(gòu)調(diào)整的目標(biāo)。叁 || 下一步，國(guó)調(diào)面臨的挑戰(zhàn)依舊是如何在新經(jīng)濟(jì)時(shí)期，充分發(fā)揮好結(jié)構(gòu)調(diào)整的作用。這種作用要真正體現(xiàn)在推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)上，能夠創(chuàng)造價(jià)值，這是個(gè)長(zhǎng)期挑戰(zhàn)。

　　2020年7月29日，這是朱碧新第二次接受經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)獨(dú)家專訪。

　　與三年前不同，此刻他的身份已經(jīng)發(fā)生轉(zhuǎn)變，從中國(guó)誠(chéng)通總裁變?yōu)榱酥袊?guó)誠(chéng)通控股集團(tuán)有限公司黨委書記、董事長(zhǎng)。不變的是，他依舊是中國(guó)國(guó)有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金股份有限公司(簡(jiǎn)稱“國(guó)調(diào)基金”)董事長(zhǎng)。

　　2016年9月，國(guó)調(diào)基金經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，受國(guó)務(wù)院國(guó)資委委托，成為由中央企業(yè)國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司——中國(guó)誠(chéng)通集團(tuán)作為主發(fā)起人，牽頭設(shè)立和管理的“國(guó)家級(jí)”股權(quán)投資基金。

　　該基金總規(guī)模3500億元，首期募集資金1310億元，主要承擔(dān)優(yōu)化國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局結(jié)構(gòu)調(diào)整、提升產(chǎn)業(yè)集中度、提高國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)效率等重大使命，重點(diǎn)支持中央企業(yè)及國(guó)有骨干企業(yè)產(chǎn)業(yè)布局優(yōu)化、轉(zhuǎn)型升級(jí)、專業(yè)化整合、國(guó)際化經(jīng)營(yíng)等項(xiàng)目，是服務(wù)于國(guó)家供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、推動(dòng)中央企業(yè)及國(guó)有骨干企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和結(jié)構(gòu)調(diào)整的市場(chǎng)化運(yùn)作的專業(yè)投資平臺(tái)。

　　成立至今，跑過(guò)四年，國(guó)調(diào)的每一步蛻變和成長(zhǎng)，每一次抉擇與不易，朱碧新全程親歷。

　　01“絕大部分項(xiàng)目跑贏大盤”

　　經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)：國(guó)調(diào)截至目前投了多少個(gè)項(xiàng)目?賺錢了嗎?您對(duì)國(guó)調(diào)投的這些項(xiàng)目的評(píng)價(jià)是?

　　朱碧新：一共有90多個(gè)項(xiàng)目，直投項(xiàng)目在70個(gè)左右，所投項(xiàng)目到目前沒(méi)有什么大問(wèn)題。

　　經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)：我能理解成國(guó)調(diào)投資的90多個(gè)項(xiàng)目都是方向正確，選擇基本都是對(duì)的嗎?

　　朱碧新：在二級(jí)市場(chǎng)投的項(xiàng)目，絕大部分跑贏了大盤，取得了比較好的投資回報(bào)。尤其是在推動(dòng)結(jié)構(gòu)調(diào)整、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)布局這些方面發(fā)揮很大作用。整體來(lái)看，國(guó)調(diào)目前的投資水平屬于中偏上的業(yè)績(jī)水平。

　　經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)：項(xiàng)目賺錢了嗎?

　　朱碧新：國(guó)調(diào)基金依托市場(chǎng)化管理、專業(yè)化運(yùn)營(yíng)，經(jīng)受住了國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)波動(dòng)的考驗(yàn)，連續(xù)四年實(shí)現(xiàn)盈利，連續(xù)三年分紅。已累計(jì)退出項(xiàng)目回收資金約147億元，回收率達(dá)17.2%，退出項(xiàng)目平均年化收益率達(dá)20.6%。

　　02“加大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)布局投資力度”

　　經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)：國(guó)調(diào)現(xiàn)在的投資重點(diǎn)是?

　　朱碧新：到今年9月份，國(guó)調(diào)就真正掛牌成立四年了。從開始策劃國(guó)調(diào)到現(xiàn)在，近5年的時(shí)間里，國(guó)調(diào)的使命、定位，一直是非常清晰的，按照國(guó)資委當(dāng)初的要求，國(guó)調(diào)的成立就是為了推動(dòng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，解決央企和重要國(guó)企的轉(zhuǎn)型升級(jí)、結(jié)構(gòu)調(diào)整的目標(biāo)。

　　從2018年之后，國(guó)調(diào)在戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)布局方面的關(guān)鍵領(lǐng)域開始加大投資力度。這和國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化有關(guān)聯(lián)，對(duì)于國(guó)調(diào)來(lái)說(shuō)也是一個(gè)大的變化。

　　從具體項(xiàng)目上看，2018年以后投資的項(xiàng)目的確更偏重科技引領(lǐng)創(chuàng)新、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)布局等，我們20%左右的資金可以投資到市場(chǎng)化頭部企業(yè)，比如大疆無(wú)人機(jī)、威馬汽車、阿里巴巴、京東物流，美團(tuán)，還有諾誠(chéng)健華等，這兩三年正在逐步產(chǎn)生效益，實(shí)現(xiàn)了當(dāng)初設(shè)計(jì)國(guó)調(diào)時(shí)候初期想的，既完成使命，又完成結(jié)構(gòu)調(diào)整轉(zhuǎn)型升級(jí)，也幫助企業(yè)改革脫困降杠桿，實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)布局，同時(shí)還能在資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)比較好的回報(bào)。

　　不過(guò)，調(diào)整投資重點(diǎn)并不意味著國(guó)調(diào)的使命功能的改變。攻關(guān)技術(shù)創(chuàng)新，聚焦高科技投資，國(guó)調(diào)這兩年的確一直在加大力度，但也并不是說(shuō)國(guó)調(diào)變成只投資高科技企業(yè)，它依舊承載著結(jié)構(gòu)調(diào)整的使命，這種使命隨著時(shí)間推移，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)換，大形勢(shì)的變幻在具體投資項(xiàng)目上出現(xiàn)更新的重點(diǎn)，這些重點(diǎn)同時(shí)也是推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型的助推器。

　　經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)：可否舉例?

　　朱碧新：比如中芯國(guó)際，再比如最近投資的海爾卡奧斯工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目，便是典型。前段時(shí)間李克強(qiáng)總理去海爾考察，現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研卡奧斯項(xiàng)目，提出卡奧斯是全國(guó)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)探索發(fā)展的藍(lán)本。放在國(guó)內(nèi)，乃至國(guó)際，卡奧斯的水平都是領(lǐng)先的。這個(gè)項(xiàng)目能給中國(guó)高質(zhì)量制造帶來(lái)巨大的影響力和提升效力，這是我們領(lǐng)投的，這就是我們?cè)诟咚?、更先進(jìn)層級(jí)轉(zhuǎn)型升級(jí)的新布局。還有一個(gè)項(xiàng)目是參與中國(guó)太保GDR(全球存托憑證)項(xiàng)目，助力中國(guó)太保優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，深入價(jià)值創(chuàng)造，共同分享中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展紅利。與已投資華泰GDR、華泰證券、中信建投和京東金融等項(xiàng)目助力中國(guó)資本市場(chǎng)國(guó)際化進(jìn)程，共同實(shí)現(xiàn)金融和資本領(lǐng)域布局。這種項(xiàng)目也是金融方面的創(chuàng)新性項(xiàng)目。

　　經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)：您剛才說(shuō)，調(diào)整投資重點(diǎn)并不意味著國(guó)調(diào)使命功能的改變?

　　朱碧新：國(guó)調(diào)依然在繼續(xù)承擔(dān)它的使命，而且這種使命是持續(xù)的，在不同的階段，有不同的投資重點(diǎn)，這是我的理解。

　　比如最近投資的阿里巴巴、諾誠(chéng)健華，還有特來(lái)電項(xiàng)目，這些都是高科技示范帶領(lǐng)的代表項(xiàng)目，投資也比較有特色，收益也不錯(cuò)，是站在更高層次上推動(dòng)中國(guó)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和結(jié)構(gòu)調(diào)整的一種體現(xiàn)，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)整體發(fā)展起到了貢獻(xiàn)作用。

　　國(guó)調(diào)未來(lái)的方向，還是要持續(xù)推動(dòng)結(jié)構(gòu)調(diào)整，主要還是聚焦在央企和重點(diǎn)國(guó)有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，和國(guó)內(nèi)的一些其他所有制的頭部企業(yè)的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的布局，目的是推動(dòng)中國(guó)企業(yè)實(shí)現(xiàn)更高升級(jí)、更高技術(shù)水平、更先進(jìn)制造能力的目標(biāo)。

　　03“年均投資規(guī)模穩(wěn)定在200億”

　　經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)：現(xiàn)在每年的投資規(guī)模大概多少?

　　朱碧新：四年下來(lái)，現(xiàn)在年均投資規(guī)模大概在200多個(gè)億。2016年剛成立時(shí)，我曾說(shuō)過(guò)年投資規(guī)模不低于300億，定下這個(gè)規(guī)模的想法是，為結(jié)構(gòu)調(diào)整做出更大貢獻(xiàn)。

　　現(xiàn)在我們穩(wěn)定在年均200多億的投資規(guī)模還是比較適中的，平均下來(lái)，基本單個(gè)項(xiàng)目在10億左右，一年投出去20多個(gè)項(xiàng)目。

　　經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)：二期募資有時(shí)間表嗎?

　　朱碧新：國(guó)調(diào)基金總規(guī)模3500億元，分三期募集。首期募集了1310億元。我們正在積極籌劃二期募資，不低于1000億，在2021年完成募集，實(shí)現(xiàn)基金可持續(xù)發(fā)展。二期繼續(xù)承擔(dān)國(guó)調(diào)基金使命，在推動(dòng)國(guó)企結(jié)構(gòu)調(diào)整、優(yōu)化布局的同時(shí)，重點(diǎn)關(guān)注新經(jīng)濟(jì)、戰(zhàn)略新興行業(yè)，特別是芯片制造、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、高端制造、生物醫(yī)藥等領(lǐng)域。

　　經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)：除去海爾、中芯國(guó)際這些有代表性的高科技項(xiàng)目，下一步在戰(zhàn)略新興領(lǐng)域，國(guó)調(diào)還打算投什么項(xiàng)目?

　　朱碧新：國(guó)調(diào)將持續(xù)加大戰(zhàn)略性新興領(lǐng)域項(xiàng)目的投資。目前在跟蹤、分析的項(xiàng)目有數(shù)十個(gè)。我們將在充分論證的基礎(chǔ)上，抓住投資機(jī)會(huì)，對(duì)一些有重大影響的項(xiàng)目進(jìn)行投資，推動(dòng)央企、國(guó)企及重點(diǎn)頭部企業(yè)在戰(zhàn)略性新興領(lǐng)域的全面布局。

　　經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)：國(guó)調(diào)現(xiàn)在的訴求是?希望得到的政策支持是?

　　朱碧新：對(duì)于國(guó)調(diào)基金來(lái)說(shuō)，最重要的是我們把自己的事情做好，響應(yīng)國(guó)家轉(zhuǎn)型升級(jí)的變化，抓住機(jī)會(huì)投資好的項(xiàng)目，真正推動(dòng)新經(jīng)濟(jì)布局，并實(shí)現(xiàn)好的市場(chǎng)回報(bào)，這才是最重要的。如果說(shuō)有什么期待的話，希望二期募集過(guò)程中，與具有產(chǎn)融優(yōu)勢(shì)的區(qū)域攜手，得到社會(huì)各界、企業(yè)和相關(guān)投資機(jī)構(gòu)的積極參與，我們也想把國(guó)調(diào)搞成一個(gè)開放式的平臺(tái)，這是我們的期望。

　　下一步，國(guó)調(diào)面臨的挑戰(zhàn)依舊是如何在新經(jīng)濟(jì)時(shí)期，充分發(fā)揮好結(jié)構(gòu)調(diào)整的作用。這種作用要真正體現(xiàn)在推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)上，能夠創(chuàng)造價(jià)值，這對(duì)我們是個(gè)長(zhǎng)期挑戰(zhàn)。

來(lái)源：經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)