前三季度，物流需求增速連續(xù)三個(gè)月回升，工業(yè)物流需求穩(wěn)步復(fù)蘇，與消費(fèi)、民生相關(guān)物流需求增勢良好，電商、網(wǎng)上零售等新動能帶動作用增強(qiáng)。物流市場供需關(guān)系改善，活力動力增強(qiáng)，物流行業(yè)穩(wěn)中向好。

一、社會物流總額增速穩(wěn)定回升，新動能支撐作用凸顯

前三季度，全國社會物流總額為202.5萬億元，按可比價(jià)格計(jì)算，同比增長2.0%，增速比1-8月提高0.8個(gè)百分點(diǎn)。分季度看，一季度下降7.3%，上半年下降0.5%。物流需求整體保持穩(wěn)步回升態(tài)勢，三季度以來社會物流總額增速加速回升，扭轉(zhuǎn)了上半年下降的局面。從結(jié)構(gòu)看，各領(lǐng)域物流需求全面回升，新動能支撐作用進(jìn)一步凸顯，升級態(tài)勢明顯。

（一）工業(yè)物流需求增長動力增強(qiáng)

前三季度，工業(yè)品物流總額增長1.2%，比1-8月回升0.8個(gè)百分點(diǎn)。分季度看，一季度下降8.4%，二季度增長4.4%，三季度增長5.8%，呈逐季回升態(tài)勢。從當(dāng)月來看，9月份增長6.9%，較上月回升1.3個(gè)百分點(diǎn)。

從結(jié)構(gòu)看，采礦業(yè)物流需求降幅收窄，制造業(yè)回升明顯，有力支撐了工業(yè)物流需求的穩(wěn)步恢復(fù)。其一是裝備制造業(yè)帶動增強(qiáng)，高技術(shù)制造業(yè)較快增長。三季度，裝備制造業(yè)同比增長11.8%，比二季度加快2.3個(gè)百分點(diǎn)；高技術(shù)制造業(yè)同比增長8.4%，高于上年同期水平。其二是原材料制造業(yè)穩(wěn)中有升，消費(fèi)品制造業(yè)明顯好轉(zhuǎn)。三季度，原材料制造業(yè)同比增長6.0%，比二季度回升1.3個(gè)百分點(diǎn)；消費(fèi)品制造業(yè)增速由負(fù)轉(zhuǎn)正，消費(fèi)品各行業(yè)普遍好轉(zhuǎn)，同比增長0.5%，二季度為下降0.2%。

（二）民生消費(fèi)物流需求持續(xù)好轉(zhuǎn)

三季度以來消費(fèi)復(fù)蘇勢頭增強(qiáng)，帶動民生相關(guān)物流需求持續(xù)轉(zhuǎn)好，前三季度單位與居民物品物流總額同比增長12.9%，增速連續(xù)四個(gè)月保持10%以上。

從結(jié)構(gòu)看，新型消費(fèi)需求增勢不減。前三季度，全國實(shí)物商品網(wǎng)上零售額同比增長15.3%，增速比上半年加快1.0個(gè)百分點(diǎn)，明顯好于同期社會消費(fèi)品零售總額。在網(wǎng)購快速增長的帶動下，快遞業(yè)務(wù)量加速增長。前三季度快遞業(yè)務(wù)量超過560億件，比上年同期增長27.9%，9月同比增長44.6%，增速比8月提高8.1個(gè)百分點(diǎn)。

（三）進(jìn)口物流需求有所改善

在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇帶動下，進(jìn)口物流需求量價(jià)齊升。前三季度，進(jìn)口物流總額增長9.4%，增速比1-8月提高0.3個(gè)百分點(diǎn)；9月當(dāng)月增長11.4%，增速比8月提高6個(gè)百分點(diǎn)。從貨類看，大宗商品及機(jī)電設(shè)備進(jìn)口量增速有不同程度提升，此外農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口量增長也有所提高，其中肉類、糧食、水產(chǎn)品、水果等進(jìn)口保障力度增大。

其中，前三季度鋼材、未鍛軋銅及銅材、原油進(jìn)口量分別同比增長72.2%、41.2%、12.7%，集成電路增長23.0%，農(nóng)產(chǎn)品中肉類與糧食分別增長72.1%和24.9%，增速比1-8月均有不同程度提高。

二、物流市場供需改善，物流行業(yè)穩(wěn)中向好

（一）物流業(yè)總收入增速由負(fù)轉(zhuǎn)正

前三季度，物流業(yè)總收入7.4萬億元，由1-8月同比下降1.1%轉(zhuǎn)為增長0.1%，顯示物流市場規(guī)模已接近正常水平。

從結(jié)構(gòu)看，前三季度郵政快遞業(yè)務(wù)收入同比增長14.8%，比1-8月提高1.5個(gè)百分點(diǎn)。隨著線上消費(fèi)進(jìn)一步普及，電商、快遞行業(yè)市場規(guī)模隨之加速擴(kuò)張，增速明顯高于物流業(yè)總收入增長，且連續(xù)四個(gè)月保持10%左右的高速增長，對物流行業(yè)增長恢復(fù)的帶動作用進(jìn)一步凸顯。

（二）物流行業(yè)運(yùn)行穩(wěn)中向好

三季度以來物流行業(yè)持續(xù)位于景氣區(qū)間，9月物流業(yè)景氣指數(shù)較上月有較大幅度回升，物流行業(yè)運(yùn)行總體向好。

一是物流行業(yè)供需兩端同步回升。9月份，業(yè)務(wù)量指數(shù)和新訂單指數(shù)為56.1%和55.9%，較上月回升3.9和4.3個(gè)百分點(diǎn)。隨著供需持續(xù)恢復(fù)和傳統(tǒng)生產(chǎn)旺季的來臨，供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的物流需求進(jìn)一步增大，市場活躍度有所提升。從行業(yè)看，除快遞快運(yùn)業(yè)延續(xù)加快增長態(tài)勢以外；在中歐班列開行數(shù)量不斷增加的帶動下，鐵路、道路運(yùn)輸業(yè)業(yè)務(wù)量指數(shù)顯著回升，且均位于高景氣區(qū)間。

二是主營業(yè)務(wù)利潤指數(shù)回升，企業(yè)經(jīng)營狀況有所改善。9月份，物流業(yè)景氣指數(shù)中的主營業(yè)務(wù)利潤指數(shù)較上月回升4.7個(gè)百分點(diǎn)；同時(shí)重點(diǎn)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，前三季度物流企業(yè)物流業(yè)務(wù)收入同比增長2.4%，物流業(yè)務(wù)利潤同比增長0.8%，比上半年均有所改善。顯示在市場需求回暖等有利因素帶動下，物流企業(yè)經(jīng)營狀況有所改善。

三是小微企業(yè)景氣重返景氣通道。9月大、中、小型物流企業(yè)均位于景氣區(qū)間，其中微型企業(yè)7月份以來首次升至榮枯線以上，且回升幅度較大，至57.7%。顯示在需求回升及針對小微企業(yè)的紓困幫扶政策等多重利好帶動下，小微企業(yè)景氣有所回升，經(jīng)營狀況好轉(zhuǎn)。

三、物流運(yùn)行成本下降，運(yùn)行效率趨升

（一）單位物流運(yùn)行成本下降

前三季度，社會物流總費(fèi)用同比下降0.8%，社會物流總費(fèi)用與GDP比率14.4%，比上年同期下降0.3個(gè)百分點(diǎn)。顯示在減稅降費(fèi)政策、便利通行、營商環(huán)境改善等多方因素影響下，物流運(yùn)行成本有所有所回落。

（二）庫存周轉(zhuǎn)效率有所提升

9月份，中國倉儲指數(shù)中的期末庫存指數(shù)較上月下降0.6個(gè)百分點(diǎn)至榮枯線以下；庫存周轉(zhuǎn)次數(shù)指數(shù)較上月上升5.8個(gè)百分點(diǎn)。從兩項(xiàng)指數(shù)變化情況來看，企業(yè)出庫量有所增加，庫存水平有所下降，倉儲物流周轉(zhuǎn)效率較前期明顯提升。

綜合來看，經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勢復(fù)蘇的同時(shí)，物流運(yùn)行穩(wěn)定恢復(fù)的態(tài)勢進(jìn)一步鞏固，特別是進(jìn)入9月份物流景氣顯著回升，行業(yè)穩(wěn)中向好。但也要看到從前三季度累計(jì)看，物流需求增速仍在低位運(yùn)行，多數(shù)指標(biāo)尚未恢復(fù)到正常的增長水平，物流運(yùn)行仍需關(guān)注以下問題：

一是物流恢復(fù)尚不均衡。物流總體需求有所改善，但恢復(fù)并不均衡。全球疫情尚未得到全面有效控制，與出口相關(guān)需求依然存在不穩(wěn)定因素。如紡織及服裝服飾、木材加工等企業(yè)反映市場需求不足的情況較多，部分領(lǐng)域復(fù)蘇動力偏弱。

二是物流服務(wù)價(jià)格尚處低位。數(shù)據(jù)顯示，前三季度物流景氣指數(shù)中的服務(wù)價(jià)格指數(shù)平均為47.4%，同比下降2.4%。9月雖環(huán)比回升0.1個(gè)百分點(diǎn)，但3月以來均位于50%的臨界點(diǎn)以下。顯示物流服務(wù)價(jià)格雖有改善但仍處在下降通道。

三是社會庫存水平仍處歷史高位。數(shù)據(jù)顯示，8 月末工業(yè)企業(yè)存貨、產(chǎn)成品存貨同比增長4.4%和7.9%，增速比上月均有所提高，其中產(chǎn)成品存貨增速在連續(xù)4月回落后首次出現(xiàn)回升。企業(yè)存貨占營業(yè)收入的比例仍處20%左右的歷史高位。綜合來看，9月份以來隨著物流周轉(zhuǎn)效率提升，庫存水平較疫情期雖有回落，但依然位于較高水平。加之在需求回暖的帶動下，企業(yè)或?qū)⑦M(jìn)入新一輪補(bǔ)庫周期，后續(xù)倉儲物流成本趨升的壓力依然較大。

四是物流企業(yè)盈利壓力猶存。其一，物流企業(yè)經(jīng)營成本壓力依然較大。前三季度，重點(diǎn)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，物流企業(yè)物流業(yè)務(wù)成本同比增長4.0%，勞動力成本同比增長4.5%，增速雖低于同期水平但均快于物流業(yè)務(wù)收入增長。其二，重點(diǎn)企業(yè)收入利潤率仍在4%左右徘徊，與上半年相比未見明顯改善。綜合來看，物流企業(yè)經(jīng)營水平比年內(nèi)前期有所恢復(fù)，但勞動力、資金成本壓力依然較大；物流企業(yè)利潤額雖有增長，但盈利水平仍不容樂觀，企業(yè)盈利持續(xù)穩(wěn)定增長仍面臨一定壓力。